开端：证券时报
证券时报记者 赵梦桥
马年开市以来，一批货币基金纷纷脱手降费迎客。
一批货币基金脱手降费迎客
2月25日，包括长盛元增利、申万菱信天添利等多只货币基金公告调降产物管理费率，降费幅度不小。拉长技能来看，货币基金降费已成趋势，2026年开年以来，已有90多则近似公告裸露。
货币基金收益率方面，据统计，撤废2月25日，全市集极端据的339只货币型基金 平均七日年化收益率跌至1.08%，距离“破1”也曾近在现时。
货基聚首降费
近期，多只货币基金公告假造管理费率。2月25日，长盛基金公告，下调长盛元增利货币基金的管理费率，由原先的0.7%降至0.25%；申万菱信基金也公告，从2月24日脱手，将申万菱信天添利货币市集基金的管理费率从0.9%调降至0.3%。
同日，安信基金、诺德基金旗下货基产物也裸露了近似的降费公告。从数据来看，货币基金聚首降费与握续走低的货基收益率或被管理费“蚕食”关连。
如长盛元增利货币基金公告，字据联系商定：淌若以0.70%的管理费计较的七日年化暂估收益率小于或便是2倍活期进款利率，基金管理东谈主将调理管理费为0.25%，以假造每万份基金暂估净收益为负并激励销售机构交收透支的风险，直至该类风险排斥，基金管理东谈主方可复原计提0.70%的管理费。
拉长技能来看，Wind数据贯通，撤废2月25日，全市集极端据的339只货币型基金（仅统计运转份额），平均七日年化收益率跌至1.08%，距离“破1”已近在现时；除了极个别净值易受波动的迷你基金之外，多半货基近七日年化收益率低于1.5%，已有约25%比例的货基收益率低于1%。
一些边界较大的货基，米兰如“国民基金”天弘余额宝，撤废2月25日的七日年化收益率为1.002%。撤废前年末，边界达3900亿元的建信嘉薪宝七日年化收益率约为1.21%。此外，易方达易搭理、中原资产宝、南边现款通等边界超2000亿元的货基七日年化收益率也不到1.1%。
某公募不雅察东谈主士暗示，货币基金收益率握续走低的核心逻辑在于，利率核心系统性下移与市集流动性充裕的双重挤压。一方面，央行保管宽松货币计谋基调，带动短端利率握续下行，同行存单、短期利率债及银行进款等货基底层资产的收益率随之同步回落。另一方面，市集流动性握续宽松加重了“资产荒”气候，货币基金管理东谈主不得不主动镌汰组合久期、假造杠杆水平以规律风险敞口，这一操作策略进一步压制了产物收益解析。此外，同行进款利率自律管理机制优化等监管计谋的落地，也在客不雅上收窄了货币基金的收益操作空间。
边界不竭增长
值得留神的是，幸运彩app手机版即使在收益率节节走低的配景下，货币基金全体边界依旧握续走高。
据统计，在公募基金边界屡改进高的历程中，货币基金担纲了全皆主力，2025年全年增量高达1.43万亿元。联系研报指出，季节性来看，前年四季度货币基金增量高于2021—2023年，部分受益于搭理边界超季节性增长，同期设置公募基金占比也有所飞腾。
华北某公募东谈主士暗示，手脚流动性管理器具的典型代表，货币基金以其风险相对较低、流动性相对较好、收益相对较结识的特色著称，它既不错是保守型投资者的闲钱搭理之选，也不错是谨慎型投资者的资产“压舱石”，还不错是积极型投资者在股债跷跷板效应下的资金“隐迹所”。
“近期股市堕入颤动，好多资金寻求避险，会赎回权利类资产，转而投资更谨慎的产物。而商酌到近期债市的颤动也在加重，是以货币基金是更适当的遴荐，即使收益下跌也迎来资金流入。”前述公募东谈主士暗示。
此外，太平基金固定收益投资部基金司理朱燕琼以为，通过互联网平台绑定支付功能的货基以及绑定券商保证金功能的货基，皆具备特定的愚弄场景，同期货基具备高流动性、收益波动小的特征，对个东谈主投资者来说仍具备诱惑力。
仍有较高设置价值
开年来看，银行欠债端压力全体趋于缓解，结构性分化赫然，同行欠债吸纳意愿偏弱，以一年期同行存单为代表的长端货币市集利率小幅下行。
{jz:field.toptypename/}华北某掌管货基的基金司理转头本年以来的行情时暗示，诚然在年后央行加大包括MLF（中期假贷便利）在内的中期流动性净投放边界，但对短端回购市集流动性依然规律在“不缺不溢”现象；从银行方面来看，春节之际濒临一定的资金相差压力，因此瞻望银行仍将保握一定的同行欠债经受力度；从非银市集来看，受活期进款利率、新股冻结资金等影响，市集回购利率亦保握在不低的水平。
“瞻望2月份货币市集利率依然保握较平的弧线，以致出现倒挂情况，短端利率受春节影响小幅上行，但长端利率在预期宽松情况下，或难有大幅上行。”前述基金司理暗示。
华商基金杜磊以为，计谋对价钱的支握力度依然较强，CPI与PPI正在暖和回升。因此，瞻望宏不雅经济将延续暖和复苏态势，货币计谋瞻望保管谨慎偏松基调，流动性环境有望保握合理充裕，在此配景下，货币市集基金仍有较高的设置价值及较强的现款管理器具属性。
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